开源证券发布研报称，AI应用从健康助手“蚂蚁阿福”、到全模态通用助手“灵光”、再到个人生活助理“千问”，阿里巴巴(09988)已经在AI入口端实现良好卡位，此外建议继续关注AI应用端投资机会。
1月15日，阿里旗下的千问在杭州召开了产品发布会。千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，可以实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，选好商品后，用户可通过千问内置的“支付宝AI付”功能一键付款。此外在生活服务上，千问已经接入支付宝政务能力，上线了签证、户口、公积金等50项民生服务。通过对阿里生态的深度整合和接入，千问App从普通的AI助手升级为阿里生态的Agent入口，具备了类人化的理解意图、多步骤规划与执行任务的能力，有望成为AI时代的超级流量入口。
2025年6月，蚂蚁推出了AI健康管家AQ，依托蚂蚁医疗大模型打造，具备主动追问、主动建档等核心特点，涵盖健康科普、就诊咨询、报告解读、健康档案等上百项AI功能。12月15日，AQ正式升级为“蚂蚁阿福”，为用户解决生活中基础、常见的健康疑问。截至2026年1月，“蚂蚁阿福”App的月活用户已超3000万，用户单日提问量超1000万，其中55%用户来自三线及以下城市。
2025年11月，蚂蚁推出了全模态通用AI助手“灵光”，支持“自然语言30秒生成小应用”，同时它也是业内首个全代码生成多模态内容的AI助手，支持3D数字模型、音频、图标、动画、地图等全模态的信息输出，对话更生动，交流更高效。“灵光”首批上线三大功能：“灵光对话”、“灵光闪应用”、“灵光开眼”，已同步登陆安卓与苹果应用商店。
产业链受益标的石基信息002153）、金桥信息603918）、博彦科技002649）、亚信科技、朗新科技、高伟达300465）等。此外建议继续关注AI应用端投资机会，推荐金山办公、合合信息、鼎捷数智300378）、卓易信息、迈富时、致远互联、金蝶国际、税友股份603171）、用友网络600588）、同花顺300033）、恒生电子600570）、拓尔思300229）、科大讯飞002230）、焦点科技002315）、中科创达300496）、上海钢联300226）等，受益标的包括智谱、Minimax、泛微网络603039）、福昕软件、汉得信息300170）、万兴科技300624）、第四范式、虹软科技、多点数智、北森控股、新开普300248）、新致软件、欧玛软件、汉邦高科300449）、海天瑞声、汉王科技002362）、汉仪股份301270）、三六零601360）、彩讯股份300634）、快手-W、美图公司、佳讯飞鸿300213）等。
